０４－０６－２０１４（傾家蕩產傻佬發夢指數期權短倉：７月已結算）

假設恒生指數現水平為X，看7月時，恒生指數於X-2000及X+2000點之間結算。

於六月份的每一個交易日早上10至11時，做一套上下闊度約為4000點的恒生指數大期勒束式短倉（Short Strangle）。

 

 

且看七月結算時會怎樣。

日期	開倉時恒生指數	合約月份	沽出恒生指數認購期權1張（大期）	沽出恒生指數認沽期權1張（大期）	共收 （累計、未計手續費）	所需按金（累計）
4-Jun-2014	23196	7	＠25000 -1（34點）	＠21000 -1（54點）	88 x 50 = 4400	35100
5-Jun-2014	23119	7	＠24800 -1（35點）	@20800 -1 (36點）	+71 x 50 = 7950	68960
6-Jun-2014	23155	7	＠24800 -1（30點）	@20800 -1 (29點）	+59 x 50 = 10900	103590
9-Jun-2014	23129	7	＠24600 -1（33點）	@20800 -1 (28點）	+61 x 50 = 13950	146380
10-Jun-2014	23093	7	＠25000 -1（14點）	＠21000 -1（35點）	+ 49 x 50 = 16450	177600
11-Jun-2014	23244	7	＠25000 -1（17點）	＠21000 -1（27點）	+44 x 50 = 18600	217680
12-Jun-2014	23147	7	＠25000 -1（13點）	＠21000 -1（28點）	+41 x 50 = 20650	254530
13-Jun-2014	23149	7	＠25000 -1（13點）	＠21000 -1（30點）	+43 x 50 = 22800	294270
16-Jun-2014	23294	7	＠25200 -1（10點）	＠21200 -1（26點）	+36 x 50 = 24600	339980
17-Jun-2014	23228	7	＠25200 -1（7點）	＠21200 -1（25點）	+32 X 50 = 26200	369970
18-Jun-14	23175	7	＠25000 -1（8點）	＠21000 -1（17點）	+25 x 50 = 27450	396890
19-Jun-14	23232	7	＠25000 -1（7點）	＠21000 -1（11點）	+18 x 50 = 28350	436710
20-Jun-14	23205	7	＠25000 -1（5點）	＠21000 -1（9點）	+14 x 50 = 29050	477440
23-Jun-14	23250	7	＠25000 -1（6點）	＠21000 -1（9點）	+15 x 50 = 29800	503370
24-Jun-14	22886	7	＠24600 -1（7點）	＠20600 -1（9點）	+16 x 50 = 30600	591690
25-Jun-14	22912	7	＠24800 -1（5點）	@20800 -1 (12點）	+17 x 50 =31450	597550
26-Jun-14	23069	7	＠24800 -1（5點）	@20800 -1 (10點）	+15 x 50 = 32200	627550
27-Jun-14	23251	7	＠25200 -1（3點）	@21200 -1 (12點）	+15 x 50 = 32950	912840 7月1日假期前按金大增？
30-July-14	7月結算價 24732		+252 – 132x2 = -12點	全取407點	+395 x 50 = +19750 交易費 ~1856 淨利潤 +17894

恒生指數於6月4日至7月30日期間上升了近1580點，當中兩張指數認購期權＠24600短倉合共輸掉264點，至使所有認購期權短倉淨負12點。幸好所有認沽期權短倉全取407點，令整體利潤達$17,894。以接近1百萬的按金以賺取上述利潤，絕不吸引！


上述倉位純屬虛擬，並無實際執行。

０６－０６－２０１４期權交易（接貨專用）（３０－０７－２０１４已結算，全變廢紙）

想買入建設銀行收息，但由於銀根短缺，因此無法於今天入貨。又想借用期權金來幫補一交易佣金，因此便促成了以下認沽期權短倉。

　　　股票：#939
　　　類別：認沽期權
　　行使價：$5.75（開倉時的現貨價亦為$5.75）
　　到期日：2014年7月30日
　　　持倉：沽出
　餘下日數：55日
　合約張數：20（即20,000股）
期權金收入：$7,350（每股$0.373）
（撇除股息~$0.335(港人收息要扣10%稅)，內含時間值~$0.038)
　按金需求：~$15774

由於建設銀行將於7月2日除息（~HK$0.372），因此股價極大可能於結算日時以低於$5.75結算。因此上述短倉極大機會以接貨收場。

總接貨金額：$115,425.5-7350=$108,075.5
平均入貨價：$5.38

以上交易可達致以下目的：
1. 7月尾接貨機會很高：即使今天無錢，也可「預訂」股票。
2. 期權金內含股息：即使今天無法買貨，也可「預收」股息。
3. 時間值可抵消佣金：變相「免佣」買股票。

今天為7月30日，#939收巿價為$5.96，上述所有20張認沽期權全變廢紙，盡取7,350。

回想當初，若於開倉當天（6/6/2014）直接從巿場買入，則股價賬面升值4,200，連同期內股息6,772，理應可賺10,972。現在，即使盡取7,350期權金，亦較直接從巿場買入少3,622。

無怨無悔，因為開倉當天根本銀根不足，無法直接買入。賺少了，亦不算輸啊！



 

買樓以外的另類選擇

又想賺取樓價升值，又想有租收，但又不喜歡買樓，怎辦？
 
究竟有沒有一隻／一些股票，它的股價變動跟樓價變動呈高度正相關呢？
 
探究方法

我會依據「中原城市指數（CCI）」作為樓價變動的指標。「中原城市指數」乃是一個每月發佈的指數。它是基於政府土地註冊處登記的住宅樓宇交易紀錄編制，用以描述地產市場的價格變動。

至於股價數據則來自 Yahoo Finance 的過往股價（每月計）（例如）

再利用 Excel 內的「Correl」功能來找出CCI與股價間的相關系數。

相關系數越接近 +1，則高度正相關。即你升我又升，你跌我又跌。

相關系數越接近 0，則兩者無關。

相關系數越接近 -1，則高度負相關，即你升我跌，你跌我升。

我主要會以傳統地產股及各類REITS作為測試對象，亦會加入少量其他股隻看看有沒有特別發現。

結果（截止2014年5月）
CCI與 恒生指數：+0.58
CCI與 國企指數：+0.59
CCI與 #1長實：+0.87
CCI與 #2中電：+0.95
CCI與 #3煤氣：+0.97
CCI與 #4九倉：+0.94
CCI與 #5匯豐：-0.4
CCI與 #6港燈：+0.97
CCI與 #10恒隆：+0.89
CCI與 #11恒生：+0.86
CCI與 #12恒基：+0.77
CCI與 #14希慎：+0.95
CCI與 #16新鴻基：+0.79
CCI與 #19太古地產：+0.87
CCI與 #405越秀房地產：+0.96
CCI與 #435陽光房地產：+0.95
CCI與 #778置富產業：+0.93
CCI與 #808泓富產業：+0.95
CCI與 #823領匯房地產：+0.97
CCI與 #902華能國電：+0.16
CCI與 #939建設銀行：+0.68
CCI與 #941中移動：+0.76
CCI與 #1220美聯集團：+0.57
CCI與 #1881富豪產業：+0.89
CCI與 #2777富力地產：-0.23
CCI與 #2778冠君產業：+0.69

本地傳統地產股如 #1、#12、#16也不外如是，只有~+0.81。反而一眾本地REITS，平均有+0.95。有趣的是，本地的公用股，如#2、#3及#6平均也有+0.96。

看來，除了買樓，也有很多其他選擇。

由於買樓有2.3倍槓桿（三成樓按），因此可贏（或輸）得更多。雖則如此，我個人都係比較喜歡買賣方便的股票。

一生的開支

筆者素來有利用Excel記賬的習慣。多年以來家庭的總收入及開支皆可一目了然。既可作回顧，也具前瞻性。
 
截至26/7/2014：
總收入：2616萬
日常開支：414萬
交稅：289萬
供樓利息及買樓開支：265萬
供養父母：119萬
保險供款：86萬
 
觀察：
１．供樓利息及買樓開支佔10%。太大了吧，買樓絕不是沒有成本的！
２．個人消費佔16%，實在太多了吧！
３．保險佔3%，還有提高的空間！
４．稅項佔11%，沒有逃稅啊！

０４－０７－２０１４期權交易（２１－０７－２０１４平倉）

#5 沽出　認購期權　@82.5　八月，暫收期權金：$12,826

今天平倉止賺：$8,540。

非一般的廢話

Buy and Hold 的反思！？？？？

Buy 即是 Sell：要維持持續的購買力，就要在某些特殊的情況下沽出股票.

Sell 即是Buy：沽出股票的目的，是為未來會出現的資產大賤賣作準備, 儲存彈藥。

所以，Buy and Hold的投資策略，已經包括 sell 的元素。

http://mrmarketofhk.blogspot.hk/2014/07/blog-post.html

０４－０７－２０１４收息後買貨

昨天收到 #823 派發的不義之財，今天把部份收益投入另一隻中世紀不道德行業中。

#939　5,000股

七、一遊行

剛從七、一遊行歸來。沿途我沒有喊過一句口號，亦沒有黐上任何貼紙。只是默默地忍受悶熱的天氣，遊行人士發出的體臭，緩慢地前進。

自覺今年的遊行人數比得上當年23條立法時的遊行人數。（我年年都在鵝頸橋插隊的，按警務處的統計方法，我年年都不存在）不過，說到遊行人士的服飾與創意，則無甚特別，乏善足陳。

沿途不同訴求的團體數之不盡。有的為了呼籲政府就虐待寵物立更嚴厲的法規，有的為了反東北發展，有的呼籲政府就保障不同性傾向人士免受歧視進行諮詢，有的為了驅蝗、更有人鼓吹港獨，佔中三子、連甚麼社民連、法輪功、人民陣線、香港農業發展、脫離北韓、調理農務蘭花系也設有街站全程「九」UP。更有人大叫「梁振英下地獄」。嘩！洗唔洗咁歹毒呀？有無家教咖？

以上，我通通都不支持！

那麼，為甚麼要出來遊行呢？因為政府的施政實在出了大問題，過去數年一事無成，整個社會發展陷於停頓狀態（太多司法覆核）。議會失效（泛民拉布）。

我遊行，但我：
１．絕不支持佔中，因為毫無意義。
２．絕對支持有篩選的特首選舉，因為泛民式的民主必定令香港比現在更衰敗。
３．絕對支持東北發展，增加土地及樓宇供應。不遷不拆簡直戇居。
４．絕對支持拆個古井，以加速興建鐵路。

不義之財不可貪？

過去十年，香港社會最大的得益者是「業主」。2003年的自由行救港政策，令商鋪租金飆升。2008年金融海嘯帶來的全球量化寬鬆政策令物業價格亦不斷飆升，再而帶動租金及薪金上升。

未來十年，自由行的一簽多行政策即將收緊、加上中港矛盾不斷加劇、中國肅貪政策、中國自身的急速發展等等因素，訪港中國旅客勢將減少。一句很真實的話：「要不是中國，香港早就玩完了！」再加上全球量化寬鬆政策即將結束，加息可期，香港人口不斷老化，新增家庭數目增長放緩，香港的物業還值得投資嗎？

我由始至終都認為，如果樓價不升，買樓收租的回報實在低得可憐。將來，唯一支持樓價上升的因素是「通脹」令工資及建築費上升。在這方面，倡議訂立最低工資的議員們實在功不可沒。

即使未來樓價因通脹上升，我也不願意買樓收租，做吸血鬼，正所謂不義之財不可貪。我唔會買賭業股，亦唔會買煙草股。

在古代，銀行業被視為不義，因為他們從事借貸收息活動。現今，也有很多人認為領是不義的，因為他們把商場翻新後加租，令百物騰貴云云。唯兩方面的股票我都有很多。看來我也不是甚麼義人！？

正所謂十年河東，十年河西，世事多變，盛衰無常。各位依靠買樓、按樓、再買樓、所謂整大個餅的一眾八、九十後新進財務自由人，你們的進步是在他人的肩上踏過去的，請小心前路！

 

我買股票的，不用太小心，因為過去十年，我根本就睡在地上。

 

全港股票詳盡財務資料

數據來源：中國銀行、港交所、經濟通
覆蓋時段：
~2000年12月至~2008年3月；及
~2009年12月至~2014年6月30日

內含以下資料欄目：

1. 基本資料
股票編號、股份名稱、行業類別（一）、行業類別（二）、恒生指數成份股？、國企指數成份股？、紅籌股？、H-股？、年結月份、年結年度、財務年度、最後更新、盈利摘要：原有貨幣、損益表：原有貨幣、資產負債表：原有貨幣、現金流量表：原有貨幣

2. 盈利摘要
盈利、盈利增長 (%)、每股盈利、每股盈利增長 (%)、每股派息、市盈率 (倍)、週息 (厘)、派息比率 (%)、每股賬面資產淨值、核數師意見

3. 損益表
營業額、經營溢利、非經營/特殊項目、利息收益、利息支出、淨利息收益、費用收益淨額、交易收益淨額、其他營業收益、營業收益總額、保險索償淨額及對保單持有人負債之變動、未扣除貸款減值及其他準備之營業收益淨額、貸款減值及其他信貸風險準備、營業收益淨額、營業支出總額、營業利潤/(虧損)、聯營公司、除稅前經營溢利、除稅前經營溢利/(虧損)、稅項、除稅後經營溢利/(虧損)、少數股東權益、優先股股息、資本證券之應付票息、股東應佔溢利、股息總額、保留溢利/(虧損)、折舊、貸款利息、利息撥作發展資本、營業額增長 (%)、股東應佔溢利增長 (%)、稅率 (%)

4. 資產負債表
庫存現金及短期資金、定期存放銀行同業及其他財務機構、商業票據、向其他銀行託收中之項目、香港政府負債證明書、交易用途資產
公平訂值之金融資產、衍生工具、銀行同業貸款及墊款、客戶貸款及墊款、可供出售之證券
持至到期投資、金融投資、聯營及合資公司權益、商譽及無形資產、固定資產、投資、流動資產、其他資產、總資產、香港紙幣流通額、同業及財務機構存款、客戶存款、向其他銀行傳送中之項目、交易用途負債、公平訂值之金融負債、衍生工具、已發行之債務項目、後償負債、其他負債、總負債、股本、股份溢價、保留溢利/(累計虧損) 、其他儲備、儲備、股東權益、長期債項、其他長期負債、流動負債
存貨、現金及銀行結存、短期債項、總債項、股東資金、少數股東權益、各類股東權益總額、各類股東權益及負債總額

5. 現金流量表
經營業務之現金流量、已收利息、已付利息、已收股息、已派股息、其他、投資回報及融資費用之現金流量、已繳/(退回)稅項、增添固定資產、投資增加、出售固定資產、投資減少、與關連人士之現金流量、其他、投資活動之現金流量、融資活動前之現金流量、新增貸款、償還貸款、定息/債項工具融資、股本融資、其他、與關連人士之現金流量、償還定息/債項工具、融資活動之現金流量、現金及等同現金之增加/(減少) 、年終之現金及等同現金項目

6. 財務比率：
流動比率 (倍) 、速動比率 (倍) 、長期債項/股東權益 (%) 、總債項/股東權益 (%) 、總債項/資本運用 (%) 、資本充足比率 (%)、流動資金比率 (%)、成本/收入 (%) 、流動資金/存款 (%) 、貸款/存款 (%) 、貸款/股東權益 (倍)、貸款/總資產 (%) 、存款/股東權益 (倍)、存款/總資產 (%) 、貸款回報率 (%)、存款回報率 (%)、股東權益回報率 (%)、資本運用回報率 (%)、總資產回報率 (%)、經營利潤率 (%)、稅前利潤率 (%)、邊際利潤率 (%)、存貨週轉率 (倍) 、派息比率 (%)、財政年度最高價、財政年度最低價、財政年度高/低市盈率 (倍)、財政年度高/低週息 (厘)、平均每股盈利增長 (%)



使用步驟：
1. 下載檔案（請不要亂按四週的 Download鍵，可能有 Virus 的！）

2. 執行 Excel
3. 開啟該 TXT檔，見下圖後按「下一步」。

4. 選擇以Tab鍵作為分隔符號後按「完成」。

 

註：
1. 部份公司的財務報表並非以港元作貨幣單位。為方便比較，所有非港元的貨幣均以16/6/2014的兌換率轉化成港元。
2. 不同規模的公司會用上不同的報告單位，有些會用上千港元，至於其他則用上百萬港元。為方便比較，所有報告單位均會以「元」表達，並準確至小數點後3個位。
3. 股票網站一般提供最多5個財政年度的數據，如透過此系統定期收集數據，則可年復年地累積數據。